2025年，作为“工业关节”的轴承行业，在宏观经济调整与高端制造产业升级的双重背景下，业绩分化趋势进一步凸显。

随着上市公司年度业绩预告及三季报密集披露，行业发展的新脉络清晰显现：锚定风电、机器人、军工、新能源汽车等高景气赛道，深耕高端产品研发与国产替代的企业实现业绩爆发式增长；而依赖传统下游、海外业务受挫或转型滞后的公司则持续承压，部分企业陷入连续亏损。

新强联2025年业绩预告显示，公司预计全年实现归母净利润7.8亿元至9.2亿元，同比增长1093.07%至1307.21%，成为轴承板块业绩增长的绝对龙头。

业绩爆发的核心动力源于风电行业需求全面回暖，国内风电装机量持续释放，公司依托风电轴承全产业链技术优势进一步扩大市场份额，主轴轴承、偏航变桨轴承等核心产品出货量同比大增200%以上。

在产能高利用率的基础上，公司通过优化产品结构、提升高附加值产品占比，叠加成本管控措施落地，产品毛利率稳步提升至28.5%-29%。

新强联2025年三季报显示，前三季度公司主营收入36.18亿元，同比上升84.1%；归母净利润6.64亿元，同比上升1939.5%；扣非净利润5.82亿元，同比上升846.59%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入14.08亿元，同比上升55.13%。

国机精工：高端+军工双轮驱动，盈利稳步抬升

国机精工前三季度实现营业总收入22.96亿元，同比增长27.17%；归母净利润2.06亿元，同比增长0.79%。

公司业绩增长的核心在于产品结构优化与高端赛道突破，航空航天、军工领域高端轴承业务需求持续旺盛。公司业务构成，约65%为轴承业务，约35%为超硬材料。

在国内航天轴承领域，国机精工的市占率高达90%以上。国机精工具有独一无二的全产业链闭环：完成了从“研发（轴研所）—试制（轴研科技）—量产（各制造基地）”的完整产业链布局。这意味着，从一颗轴承的设计图纸，到最终安装在卫星上，全过程的核心环节都掌握在自己手中。这种闭环模式，保证了技术不外泄、工艺最优化、质量全可控，是其他单纯制造型对手无法复制的核心优势。

国机精工已将机器人轴承纳入核心战略，重点攻关交叉滚子轴承、等截面薄壁轴承等高附加值产品。

公司旗下的核心研发机构洛阳轴承研究所，是中国轴承行业唯一的国家级综合性研究所。成功研制全球首台26兆瓦风电主轴抽成，推动国产化率大幅提升。

长盛轴承：自润滑轴承龙头，需求稳增盈利稳健

长盛轴承前三季度营业收入为9.35亿元，同比增长11.97%；归母净利润为1.88亿元，同比增长11.01%；扣非归母净利润为1.75亿元，同比增长8.88%；基本每股收益0.63元。

浙江长盛滑动轴承股份有限公司主营业务涉及自润滑轴承及高性能聚合物的研发、生产及销售。主营业务收入构成为：金属塑料聚合物自润滑卷制轴承48.26%，双金属边界润滑卷制轴承25.44%，金属基自润滑轴承23.51%，其他(补充)2.79%。

公司专注于自润滑轴承领域，产品广泛应用于工程机械、新能源汽车、轨道交通等领域，下游需求的稳步增长为公司业绩提供了基本盘。

龙溪股份：关节轴承龙头，稳增长显韧性

龙溪股份前三季度实现营业总收入10.67亿元，同比下降22.23%；归母净利润1.17亿元，同比下降29.38%；扣非净利润8374.38万元，同比下降17.05%；经营活动产生的现金流量净额为1662.81万元，上年同期为-2753.67万元；报告期内，龙溪股份基本每股收益为0.2927元，加权平均净资产收益率为4.56%。

作为国内最大的关节轴承供应商，公司产品在工程机械、风电、军工领域的需求持续稳定，风电关节轴承随风机装机量提升实现销量同步增长，工程机械领域受益于设备更新需求，订单保持稳健。

襄阳轴承：海外业务拖累，本土主业仍具活力

襄阳汽车轴承股份有限公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损4,500万元，较上年同期亏损3,536.92万元下降27.23%；扣除非经常性损益后的净利润为亏损5,600万元，较上年同期亏损6,228.65万元增长10.10%。营业收入为154,000万元，扣除后营业收入为147,000万元。

业绩亏损主要受境外子公司亏损增加影响，尤其是波兰工厂受地缘政治因素影响，营收下降、成本上升，效益持续下滑。公司已采取措施调整波兰工厂管理架构并推进整改。

瓦轴B：多重利空承压，连续亏损引要约收购

双飞集团：自润滑轴承细分龙头

双飞集团前三季度营业收入为6.69亿元，同比增长9.73%；归母净利润为4602.40万元，同比下降6.26%；扣非归母净利润为4349.50万元，同比下降9.51%；基本每股收益0.21元。

双飞无油轴承集团股份有限公司主营业务涉及自润滑轴承、自润滑轴承用复合材料及铜粉的研发、生产及销售。主营业务收入构成为：滑动轴承63.11%，复合材料21.28%，铜粉10.70%，液压配件3.31%，其他1.59%。

苏轴股份：继续深耕滚针领域，坚持走“专、精、特、新”的发展道路

苏轴股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入5.38亿元，同比下降1.7%；归母净利润1.18亿元，同比上升0.7%；扣非净利润1.13亿元，同比下降3.32%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.8亿元，同比下降4.32%；单季度归母净利润3585.61万元，同比下降17.75%；单季度扣非净利润3151.3万元，同比下降27.02%；负债率14.91%，投资收益122.98万元，财务费用-1688.38万元，毛利率36.79%。

2025年前三季度，苏轴股份研发费用同比增长2.37%，研发重点投向了新能源汽车、机器人、航空航天、低空经济等关键领域，通过技术突破来巩固市场竞争力。苏轴股份正重点布局这些关键领域，开发相关客户和产品，以挖掘自主可控和国产替代带来的机遇。

苏轴股份表示，公司未来将继续在滚针领域深耕，坚持走“专、精、特、新”的发展道路，重点向航空航天、机器人、新能源汽车、高端装备、工业自动化和低空经济领域倾斜，充分利用技术优势，开拓更多下游行业。

结语：

高端化与赛道卡位，决定行业未来格局。随着高端制造产业升级加速，风电、机器人、军工、新能源汽车等领域对高端轴承的需求持续释放，而高端轴承国产化率仅41%，仍存在巨大的国产替代空间。 

展望未来，轴承行业的马太效应将进一步加剧。能够持续投入研发、攻克材料与工艺难题、深度融入高端制造供应链的企业，将获得更高的产品定价权和更稳定的订单来源；而未能跟上高端化步伐、依赖传统下游或海外业务受挫的企业，将面临更大的经营压力。同时，智能轴承、绿色轴承成为行业发展的新趋势。