2024年11月8日，新强联（股票代码：300850）在2024年第三季度录得9.08亿元的收入，同比增长3.47%；归属于母公司股东的净利润为0.65亿元，同比下滑72.92%；扣除非常规损益后的净利润为0.47亿元，同比减少60.19%。

　　行业竞争压力增大

　　2024年前三个季度，新强联的综合毛利率为16.74%，比去年同期下降了9.9个百分点；净利润率为-1.16%，同比下降18.13个百分点；扣除非常规损益后的净利润率为3.13%，同比下降8.41个百分点。毛利率的下滑主要受到行业竞争加剧的影响，主机制造商的价格下调压力传递给了上游供应商，导致公司产品价格下跌，毛利率受到冲击。不过，2024年第三季度的毛利率达到了18.71%，虽然同比减少了8.91个百分点，但环比增长了6.73个百分点；净利润率升至7.89%，环比提高了15.1个百分点，显示出公司在第三季度的盈利能力有所改善。

　　强化全产业链布局，提升市场竞争力

　　风电轴承作为风电设备的重要组成部分，技术门槛高且国产化程度较低。随着风电项目招标价格的持续下降，零部件国产化的趋势日益明显。目前，偏航变桨轴承的国产化率已经很高，而主轴轴承和齿轮箱轴承等技术更为复杂的产品国产化程度仍然较低，存在较大的发展空间。

　　新强联长期专注于回转支承领域，是风电轴承国产化的领头羊之一，其产品线覆盖了风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承以及风电锁紧盘、高速联轴器等风电设备零部件。特别在大兆瓦级别的多排圆柱滚子发电机主轴轴承、双排圆锥滚子主轴轴承等领域，公司占据了市场领先地位。

　　为了进一步增强市场竞争力，新强联构建了完整的回转支承产业链，不仅通过设立圣久锻件来提供各种回转支承及其配件所需的锻件，还成立了全资子公司海普森，专注于回转支承产品的滚动体（如滚子、钢球等）制造，有效增强了公司的成本控制能力和产业链完整性。

　　风电市场潜力巨大

　　根据国家能源局的统计，2024年前三个季度，全国新增风电并网容量达39.12GW，同比增长16.85%，其中陆上风电为36.65GW，海上风电为2.47GW。金风科技的数据显示，截至2024年第三季度，国内公开招标市场新增招标量达到119.1GW，同比增长93.0%，预示着未来风电装机需求将持续快速增长。

　　随着风电行业逐步走向平价上网，政策的支持和技术创新将推动风电行业的健康发展。2024年10月16日，在北京举办的国际风能大会上，包括金风科技在内的12家主要风电设备制造商共同签署了《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，旨在规范市场行为，避免恶性竞争，促进行业的良性循环。

　　业绩预测

　　考虑到以上因素，我们调整了对新强联2024年至2026年的财务预测，预计其收入将分别达到28.91亿元、35.95亿元和41.58亿元；归属于母公司股东的净利润预计分别为0.5亿元、3.58亿元和4.78亿元。基于对公司未来发展的乐观预期，我们维持“买入”评级。

　　（来源：投资快报）