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2010年中国钢材价格走势分析报告
发布时间:2009-10-21
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| 内容提要:

  进入今年8月份以来,中国钢材价格出现了较大幅度跌落。但一些因素表明,2010年中国钢材市场价格趋向回升,甚至有可能出现出人预料的强劲飙升。对此,要予以高度关注。

  一、整体消费需求继续旺盛

  今年以来,尤其是进入下半年以后,中国钢材实体需求较为旺盛。全年粗钢表观消费量接近6亿吨,增长15%以上已无悬念。近期权威部门公布的预测数据显示,2010年中国经济(GDP)增长9.1%,工业增加值增长9.5%,社会商品零售总额增长18.4%,出口总额增长17.3%,均呈现提速局面,其中出口总额提速30个百分点以上。虽然全社会固定资产投资(实际增长率)增速比上年有较多回落,但仍然会达到22.3%的高增长水平。新增贷款方面,2009年将达到10万亿元,2010年还会有突破8亿元较大规模。经济总量指标的继续大幅扩张,较为宽松的货币政策和积极的财政政策(进一步向民生倾斜),为中国钢材消费得增长提供了更大空间。

  特别需要注意的是,对2009年中国钢材需求总量产生负面影响的出口需求,亦在今年下半年后亦发生了积极变化。据海关统计,6、7、8、9四个月钢材出口环比分别增长5.9%、26.6%、14.9%和18.8%。其中9月份全国钢材出口量为247万吨,比今年5月份的最低出口值回升了83%。与此同时,中国反映钢材间接出口的机电产品出口情况也在向好。其中9月份全国机电产品出口降幅急剧收窄到12.6%。这就表明,从发展趋势来看,这种钢材出口大幅滑坡局面得到遏制,最坏时期已经过去。预计随着2010年世界主要经济体的相继复苏,国际市场对于中国钢材的需求有增无减,由降转增,即使针对中国的钢铁贸易保护主义增加,也改变不了这一局面。有消息表明,从2010年开始,美国将要大规模启动基础设施建设,以解决需求和就业问题。由此将引发今后若干年内建筑钢材和工程机械的大量需求。又由于全球建筑钢材产能主要集中在中国,以及中国工程机械的较强市场竞争能力,因此中国钢铁企业将会从中获取一定份额。预计2010年内,中国钢铁产品出口,包括直接出口和间接出口两个方面,都会比2009年有较多恢复。按照保守估计,2010年中国钢材直接出口量将达到2200万吨,比上年增长10%左右。

  综合以上几个方面判断,2010年中国整体需求继续旺盛。初步测算,全年中国粗钢表观消费肯定突破6亿吨,增长幅度不会低于10%。

  有人可能会提出疑问,2009年中国钢材需求增长,很大动力来自于国家4万元重点工程的推动。2010年还会有这么大的刺激规模吗?这一点其实不必过于担心。

  首先,重点工程项目一般具有3年左右的施工周期,2009年要搞、2010年要搞,2011年还要收尾,并且在这三年中,将以2010年的实际材料消耗量最大,所以2010年投资规模根本不可能迅速收缩。国家所做的所谓“微调”,只是调整资金流向,防止大量资金进入投机领域,使其尽可能地进入实体经济,比如进行实实在在的生产建设。这对于钢材消费实际上是一个利多消息。

  其次是由于需求增加,价格上涨,2010年内中国企业,特别是国有大中型企业的盈利情况要明显好于上年,其中上半年实现利润同比会有显著增长。这就使得企业的自主投资能力增强。

  第三是国家引导和刺激民间投资措施见效,将刺激民间投资的增加。

  第四是国家节能减排、刺激出口、调整结构,技术改造等,都需要通过增加投资来实现。

  最后是中国城镇化的进程方兴未艾,在2010年内,全国城镇住房、城市基础设施会出现更大的建设规模,强有力地推动投资增长。因此有观点认为2010年中国投资增速还会在20%以上。

  这么大的投资规模,资金从哪里来?由此而引发必须继续实施相当宽松的货币政策。预计2010年内8万亿的新增贷款规模打不住。当然,2010年内也还会继续实施相对较低利率政策。

  与此相配套,2010年的国家财政政策实际上将更为积极的,以保证大规模的投资计划、减税计划和增加民生福利的计划。

  二、产能过剩问题大为缓解


  今年以来,中国钢材价格先后两次大幅反弹,但都被价格上行引发的产能大量释放所打压。从中国近几个月来的粗钢产能释放情况来看,8月份全国粗钢产量已经达到5232.7万吨,同比增长22%,按年计算粗钢产能释放量已接近6.2(6.16)亿吨。据有关资料,目前中国粗钢产能利用率已经超过80%,属于正常水平,因此钢铁产能过剩问题并不严重。虽然2010年中国还有新的粗钢产能投产,产能释放还有一定空间。但总体分析,像近几年那样新增产能集中投产的局面在2010年不会出现。据有关资料,从2005年开始,国家对钢铁行业投资审批逐步严格。2006年全国钢铁行业固定资产投资比上年下降2.5%,大大低于同期增长24.5%的整体投资水平,并且新开工项目大为减少。2007年钢铁行业固定资产投资增速尽管回升到12.2%,但仍低于当年24.8%的整体投资水平。不仅如此,近些年来钢铁行业的投资额中,更多地是向各类板材能力倾斜,而粗钢产能增加不是很多。

  如果新一年内中国粗钢表观消费量达到6亿吨,而中国同期的粗钢产能在7亿吨左右,那么全年的粗钢产能利用率将保持在85%以上,这就意味着新一年内中国粗钢供求关系大体平衡,产能过剩问题大为缓解,使得新一年内国内粗钢产能释放市场行情的压力大大减轻,至少不像2009年内那样沉重。

  三、生产成本会有较大幅度提升

  生产成本是决定钢材价格的重要基础。由于多种因素的影响,预计2010年内中国钢材生产成本会有较大幅度提升。

  2009年中国进口长协矿价格实际下降33%,并引发国产铁矿石价格相应跌落,这是中国国内钢材价格向下调整的重要原因之一。随着2009年中国粗钢产能的大量释放,以及新一年内的继续释放,中国钢铁企业的铁矿石需求会有15%以上的增长幅度,加之石油等基础商品价格的强劲上涨,这就使得2010年财政年度进口铁矿石价格上涨的可能性大为提高。此外,新一年内煤炭、焦炭、废钢、燃油和海运费价格也无一例外地扬升,所有这些,都会提升2010年内中国钢铁企业的生产成本,为其出厂价格的上调提供坚实基础。

  中国钢材成本增加的压力还来自于美元的继续贬值趋势。前段时期,一个市场传闻就导致美元汇率大幅走低,表明了美元币值基础已经非常脆弱。美元的继续贬值,在仍以美元为计价单位的情况下,一定会引发国际市场,

  美元贬值所引发的国际市场商品价格上涨,不仅会加大中国钢铁企业的生产成本,还会导致国际市场钢材价格的上涨,进而对中国国内钢材行情产生强大的拉升力量。

  结论:综上所述,2010年中国钢材市场行情趋势还是总体向上,虽然其中会伴随着较大幅度的调整。但每次震荡,都会不会改变其上行格局。受钢材价格总体向上的影响,中国钢铁上市企业的财务报表,尤其是2010年1季度的财务报告,将较为亮丽。

  (中国钢材价格网)

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本期话题:钢材
评论
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头  2009年12月20日 09:45
此报告客观的分析了2010年的钢材价格走势,我个人认为比较准确。
浙江尚人  2010年2月7日 17:42
我是浙江人从2005年开始从业钢材生意,每次专家对市场分析正确率只有百分之三十,因我有二次被网上称要涨价而屯货造成亏本,我认为专家的概念只是一堆理论。
网友  2010年1月2日 17:43
美元方面的分析不准确 美元在2010年肯定会有明显的回升趋势 所以美元贬值的压力可以忽略 但是 鉴于通货膨胀的压力 钢材价格上涨的趋势应该不是问题
老生姜  2010年2月7日 15:21
此文分析得比较全面、准确,很值得一读。(代表个人意见)
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